Các ngân hàng trung ương đồng loạt giảm lãi suất: Cơ hội mới cho kinh tế Việt Nam

Tháng 9/2024 là giai đoạn quan trọng đối với kinh tế toàn cầu khi hàng loạt các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã có những động thái quan trọng về chính sách tiền tệ.

Quyết định cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn sẽ có ảnh hưởng tích cực đến kinh tế Việt Nam

Trong đó, cuộc họp của Fed là tâm điểm khi cơ quan này mạnh tay cắt giảm lãi suất 0,50%, cao hơn dự báo ban đầu là 0,25%. Đây là lần đầu tiên Fed cắt giảm lãi suất sau hơn 4 năm, nhằm kích thích nền kinh tế Mỹ trong bối cảnh tăng trưởng việc làm chậm lại và lạm phát đang được kiểm soát.

Trước đó, ECB cũng đã giảm 0,25% lãi suất vào đầu tháng 9, sau khi đã có đợt cắt giảm vào tháng 6/2024. Tương tự, BoE cũng giảm lãi suất 0,25% vào tháng 8, trong khi PBoC điều chỉnh tỷ lệ dự trữ bắt buộc và lãi suất cho các khoản vay mua nhà.

Những động thái này cho thấy xu hướng nới lỏng chính sách tiền tệ đang lan rộng, với mục tiêu hỗ trợ nền kinh tế toàn cầu trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại và nhu cầu tiêu dùng yếu.

Tác động đến kinh tế Việt Nam

Chứng khoán KIS nhận định rằng các quyết định cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn sẽ có ảnh hưởng tích cực đến kinh tế Việt Nam, thông qua ba yếu tố chính: Tỷ giá hối đoái, thương mại và dòng vốn đầu tư.

Việc các ngân hàng trung ương trên thế giới cắt giảm lãi suất có thể khiến đồng tiền của họ suy yếu, từ đó giúp tỷ giá giữa VND và USD ổn định hơn. Cụ thể, khi Fed giảm lãi suất, đồng USD suy yếu sẽ giảm áp lực lên tỷ giá VND/USD. Điều này tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) sử dụng thêm các công cụ khác để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, như giảm lãi suất.

Trước đây, để kiểm soát đà tăng của tỷ giá, SBV đã phải tăng lãi suất OMO (Open Market Operations), làm tăng lãi suất thực của USD so với VND. Với việc tỷ giá ổn định, SBV sẽ có thêm dư địa để giảm lãi suất và hỗ trợ nền kinh tế.

Thúc đẩy xuất khẩu

Lãi suất giảm tại các nền kinh tế phát triển có thể thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng và đầu tư, qua đó gia tăng nhu cầu đối với các mặt hàng xuất khẩu. Việt Nam, với vai trò là đối tác thương mại lớn của Mỹ và châu Âu, sẽ được hưởng lợi từ điều này, đặc biệt là trong các lĩnh vực như điện tử, dệt may và nông sản.

Ngoài ra, mức thuế nhập khẩu cao mà Mỹ và châu Âu đang áp dụng đối với hàng hóa Trung Quốc cũng tạo ra lợi thế cạnh tranh cho các sản phẩm xuất khẩu từ Việt Nam. Tuy nhiên, đồng VND tăng giá so với USD có thể tạo ra áp lực cho xuất khẩu khi giá hàng hóa từ Việt Nam trở nên cao hơn. Dù vậy, Chứng khoán KIS nhận định rằng tác động này sẽ không quá lớn do nhu cầu hàng hóa xuất khẩu tăng cao.

Dòng vốn đầu tư tăng trưởng

Với chính sách tiền tệ nới lỏng từ các nước phát triển, dòng vốn có chi phí thấp dự kiến sẽ đổ vào các quốc gia có lợi suất đầu tư cao hơn như Việt Nam. Điều này bao gồm cả vốn đầu tư trực tiếp (FDI) và vốn đầu tư gián tiếp. Dòng vốn FDI sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế trong dài hạn, đặc biệt khi các công ty đa quốc gia tiếp tục lựa chọn Việt Nam làm nơi đặt nhà máy sản xuất.

Cùng với đó, dòng vốn gián tiếp đổ vào thị trường tài chính và chứng khoán sẽ hỗ trợ xu hướng tăng trưởng dài hạn của thị trường này. Đặc biệt, với kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng lên thị trường mới nổi theo tiêu chuẩn của FTSE vào năm 2025, dòng vốn gián tiếp sẽ gia tăng mạnh mẽ hơn nữa.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang đối mặt với nhiều biến động, việc các ngân hàng trung ương đồng loạt nới lỏng chính sách tiền tệ là một tín hiệu tích cực, không chỉ giúp các nền kinh tế lớn phục hồi mà còn mang lại cơ hội tăng trưởng cho các quốc gia như Việt Nam.

Tuy nhiên, Chứng khoán KIS cũng cảnh báo rằng sự biến động của tỷ giá và áp lực lên xuất khẩu có thể là những thách thức mà Việt Nam cần phải đối mặt. Dù vậy, với dòng vốn đầu tư gia tăng, nhu cầu xuất khẩu cải thiện và tỷ giá ổn định hơn, nền kinh tế Việt Nam vẫn được dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.

Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng hạng trong tháng 10? Thị trường chứng khoán Việt Nam có tiềm năng nâng hạng lên thị trường mới nổi, nhưng vẫn cần thêm thời gian để đáp ứng ...

Khối ngoại bán ròng gần 500 tỷ đồng trong tuần cuối tháng 9: VIB dẫn đầu với giao dịch đột biến Giao dịch khối ngoại trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần cuối tháng 9/2024 diễn ra sôi động, với tổng giá trị bán ...

Nhận định chứng khoán phiên 30/9: Khó với tới mốc 1.300 điểm? Trong ngắn hạn, VN-Index được dự báo sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp từ 1.280 đến 1.300 điểm, với xu hướng giao ...