Báo cáo MBS: Các ngân hàng thương mại cổ phần lớn sẽ dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận 2024

Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng năm 2024 sẽ tăng trưởng 15,3%, nhờ vào sự phục hồi tín dụng và kiểm soát chi phí vốn. MBS khuyến nghị tích lũy cổ phiếu ngân hàng, đặc biệt các ngân hàng thương mại cổ phần quy mô lớn có khả năng linh hoạt điều chỉnh lãi suất và duy trì NIM ổn định.

Sep 4, 2024 - 17:21

Báo cáo MBS: Các ngân hàng thương mại cổ phần lớn sẽ dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận 2024

Công ty Chứng khoán MB (MBS) vừa công bố báo cáo ngành ngân hàng với nhận định tích cực rằng năm 2024 là thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu ngân hàng. Theo báo cáo, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng dự kiến sẽ tăng trưởng 15,3% so với cùng kỳ năm 2023, bất chấp những thách thức trong môi trường kinh tế hiện nay.

Tăng trưởng tín dụng dự báo đạt 14%

Theo Ngân hàng Nhà nước (NHNN), tính đến ngày 26/8/2024, tín dụng toàn hệ thống tăng 6,63% so với cuối năm 2023, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 14-15% trong năm 2024. MBS dự báo, tăng trưởng tín dụng sẽ cải thiện trong nửa cuối năm, đạt mức 14% với kịch bản tăng trưởng GDP 6,5%.

MBS kỳ vọng tăng trưởng tín dụng hệ thống sẽ đạt mục tiêu 14% cho cả năm

Sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động xuất nhập khẩu, tăng trưởng lần lượt 15,7% và 18,5% trong 7 tháng đầu năm, đã tạo ra thặng dư thương mại 14,98 tỷ USD. Điều này, cùng với chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 11,2% và chỉ số PMI duy trì ở mức 54,7, là những yếu tố quan trọng giúp tăng trưởng tín dụng trong các tháng tới. Tuy nhiên, MBS lưu ý rằng tăng trưởng tín dụng có thể không đều đặn trong nửa cuối năm 2024.

Nhóm ngân hàng có khả năng hy sinh NIM sẽ dẫn dắt thị trường

MBS nhấn mạnh rằng các ngân hàng có khả năng hy sinh NIM (Net Interest Margin - Biên lợi nhuận lãi ròng) sẽ có cơ hội tăng trưởng tín dụng cao hơn. Các ngân hàng như VPB, MBB, TCB và HDB được dự đoán sẽ giảm lãi suất cho vay, từ đó thu hút nhiều khách hàng hơn. Đây là những ngân hàng đã chứng minh được chất lượng tài sản trong giai đoạn khó khăn của đại dịch Covid-19, và được kỳ vọng sẽ tiếp tục dẫn dắt thị trường trong năm 2024.

MBS cũng cho rằng các ngân hàng có lịch sử tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ, như ACB, VCB và TCB, sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng, đặc biệt trong bối cảnh áp lực trả nợ trước hạn tăng cao.

Mặc dù thị trường tín dụng đang đối mặt với nhiều thách thức, MBS vẫn tin tưởng vào triển vọng tích cực của ngành ngân hàng trong năm 2024.

NIM dự kiến giảm nhẹ trong năm 2024

MBS dự báo rằng NIM của các ngân hàng sẽ giảm nhẹ trong năm 2024, do lãi suất huy động duy trì ở mức thấp và nhu cầu tín dụng yếu. Lãi suất huy động 12 tháng đã giảm xuống mức thấp kỷ lục từ tháng 4/2023, và mặc dù NHNN đã cắt giảm lãi suất chính sách 4 lần trong năm, nhưng các ngân hàng thương mại vẫn phải đối mặt với áp lực giảm lãi suất cho vay.

Theo MBS, lãi suất huy động của một số ngân hàng cỡ vừa bắt đầu tăng nhẹ từ tháng 4/2024, nhưng vẫn ở mức thấp. Dự báo, lãi suất huy động 12 tháng của các ngân hàng thương mại lớn có thể tăng thêm 50 điểm cơ bản lên 5,2% - 5,5%/năm vào cuối năm 2024.

Mặc dù NIM dự kiến sẽ giảm nhẹ, nhưng MBS vẫn duy trì quan điểm rằng lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng sẽ tăng trưởng nhờ việc cắt giảm chi phí trích lập và CIR (Cost to Income Ratio - tỷ lệ chi phí trên thu nhập) trong nửa cuối năm.

Triển vọng lợi nhuận của các ngân hàng lớn

MBS dự báo rằng nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô lớn sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận tốt hơn so với các ngân hàng nhà nước và ngân hàng quy mô nhỏ. Nhóm này không chỉ dẫn dắt tăng trưởng tín dụng mà còn có khả năng duy trì NIM tốt hơn nhờ chính sách giá linh hoạt và lợi thế về chi phí vốn (COF).

MBS cũng kỳ vọng rằng các hoạt động thu ngoài lãi của nhóm ngân hàng thương mại cổ phần quy mô lớn sẽ phục hồi mạnh mẽ trong nửa cuối năm 2024, đóng góp tích cực vào lợi nhuận chung.

Tổng quan: Mặc dù thị trường tín dụng đang đối mặt với nhiều thách thức, MBS vẫn tin tưởng vào triển vọng tích cực của ngành ngân hàng trong năm 2024. Các ngân hàng có khả năng linh hoạt trong điều chỉnh lãi suất và có chất lượng tài sản tốt sẽ có cơ hội tăng trưởng mạnh mẽ. Với những yếu tố này, MBS khuyến nghị các nhà đầu tư nên xem xét tích lũy cổ phiếu ngân hàng trong giai đoạn hiện nay để đón đầu những cơ hội tăng trưởng trong tương lai.