Công ty chứng khoán dự báo gì về lãi suất huy động năm 2025?

Cuộc đua lãi suất gay cấn giữa các ngân hàng

Theo thống kê mới nhất, Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) hiện dẫn đầu thị trường về lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng, lên đến 6,3%/năm. Tuy nhiên, mức lãi suất hấp dẫn này chỉ áp dụng cho cán bộ nhân viên (CBNV) trong hệ sinh thái MSB, Tập đoàn TNG, và khách hàng cá nhân nhận lương hàng tháng qua tài khoản thanh toán mở tại MSB. Đối với các khách hàng còn lại, lãi suất cao nhất mà MSB áp dụng cho kỳ hạn này là 5,8%/năm, thông qua hình thức gửi tiền tiết kiệm trực tuyến.

Lãi suất qua đêm liên ngân hàng ổn định ở mức 3,6% cuối năm 2024, khi NHNN linh hoạt điều tiết thanh khoản.

Thực tế, GPBank là ngân hàng niêm yết mức lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng cao nhất trên thị trường, ở mức 6,05%/năm, áp dụng cho tất cả các khách hàng, không yêu cầu điều kiện đặc biệt. Bên cạnh đó, hai ngân hàng BVBank và CBBank cũng thuộc nhóm dẫn đầu, với lãi suất kỳ hạn 12 tháng đạt 6%/năm. Tiếp theo là IVB (5,95%/năm), ABBank, KienlongBank (5,9%/năm), cùng nhóm các ngân hàng như Bac A Bank, BaoVietBank, Dong A Bank, MBV, VietBank, Saigonbank, đều áp dụng mức lãi suất 5,8%/năm.

Ở chiều ngược lại, SCB là ngân hàng có lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng thấp nhất thị trường, chỉ 3,7%/năm. Các ngân hàng quốc doanh như Vietcombank niêm yết mức lãi suất 4,6%/năm cho tiền gửi trực tuyến kỳ hạn 12 tháng, trong khi Agribank, BIDV, và VietinBank duy trì ở mức 4,7%/năm.

Từ đầu tháng 1/2025 đến nay, đã có 7 ngân hàng điều chỉnh tăng lãi suất huy động, bao gồm: Agribank, Bac A Bank, NCB, MBV, Eximbank, KienlongBank và VietBank. Tuy nhiên, cùng với đà tăng, một số ngân hàng cũng giảm lãi suất ở các kỳ hạn dài. Điển hình, NCB và Agribank giảm lãi suất kỳ hạn từ 12-36 tháng. Bên cạnh đó, các ngân hàng như ABBank, SeABank, Nam A Bank và Techcombank cũng giảm lãi suất huy động, phản ánh sự cạnh tranh mạnh mẽ trong việc thu hút nguồn tiền gửi từ khách hàng.

Lãi suất đầu vào sẽ duy trì ở mức 5% - 5,2% trong năm 2025

Theo báo cáo thị trường tiền tệ mới đây từ Chứng khoán MB (MBS), Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã thực hiện nhiều biện pháp linh hoạt để điều tiết thanh khoản hệ thống trong bối cảnh áp lực tỷ giá gia tăng. Trong tháng 12/2024, NHNN đã phát hành gần 123,7 nghìn tỷ đồng tín phiếu với lãi suất từ 3,9% - 4%, kỳ hạn 7, 14 và 28 ngày. Đồng thời, khoảng 172 nghìn tỷ đồng được bơm qua kênh OMO với lãi suất 4% và kỳ hạn 7-14 ngày.

Trong tháng 12, NHNN giảm lượng thanh khoản hỗ trợ hệ thống với quy mô bơm ròng chỉ 12,8 nghìn tỷ đồng, giảm gần 7 lần so với tháng trước nhằm duy trì mức lãi suất liên ngân hàng (liên NH) vừa phải và giảm áp lực tỷ giá.

Lãi suất liên ngân hàng khởi đầu tháng 12 ở mức 4%, giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng tại 2,4% vào ngày 19/12 nhờ nguồn vốn hỗ trợ từ NHNN. Tuy nhiên, lãi suất liên ngân hàng đã nhanh chóng tăng trở lại lên mức 4% vào ngày 27/12 sau khi NHNN bán ra lượng lớn USD ra thị trường khiến thanh khoản hệ thống sụt giảm. Đến cuối tháng 12, lãi suất qua đêm ở mức 3.6%, trong khi lãi suất các kỳ hạn từ 1 tuần đến 1 tháng dao động trong khoảng 4,4% - 4,7%.

Nguồn: NHNN, Bloomberg, MBS Research

Lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của nhóm ngân hàng thương mại (NHTM) đạt mức trung bình 5,1% vào cuối năm 2024, tăng 20 điểm cơ bản so với đầu năm. Trong khi đó, các ngân hàng thương mại nhà nước duy trì mức lãi suất 4,7%, thấp hơn 26 điểm cơ bản so với đầu năm.

Xu hướng tăng lãi suất tiền gửi bắt đầu từ tháng 4/2024 sau khi chạm đáy vào tháng 3. Điều này xuất phát từ nhu cầu tăng trưởng tín dụng, đặc biệt khi tốc độ tăng tín dụng tăng nhanh hơn so với huy động vốn. Đến cuối tháng 12/2024, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 15,08% so với cuối năm 2023, vượt mục tiêu NHNN đề ra là 15%.

Mức tăng lãi suất cũng phản ánh áp lực từ nợ xấu nội bảng, tăng 4,55% vào cuối tháng 9/2024, tương đương mức cuối năm 2023 và gấp đôi so với năm 2022. Đây là lý do khiến các ngân hàng phải điều chỉnh lãi suất để thu hút vốn mới, đảm bảo thanh khoản cho hệ thống.

MBS dự báo lãi suất đầu vào duy trì ổn định trong năm 2025

MBS nhận định, dư địa cho chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ bị hạn chế hơn so với dự kiến dưới áp lực của đồng USD mạnh lên và rủi ro về việc Mỹ tiếp tục thực hiện các cuộc điều tra về thao túng tiền tệ. Trong kịch bản đó, NHNN có thể sẽ cần áp dụng một lập trường chính sách tiền tệ thận trọng hơn để kiểm soát sự ổn định của tỷ giá, đồng nghĩa với việc dư địa cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ sẽ có thể bị hạn chế.

Do đó, MBS không kỳ vọng sẽ có bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất chính sách nào trong năm 2025. Cùng với đó, sự phục hồi của hoạt động sản xuất và việc đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong năm 2025 được kỳ vọng sẽ là yếu tố quan trọng giúp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng, qua đó sẽ gia tăng áp lực lên lãi suất đầu vào.

Tuy vậy, NHNN đã đưa ra chỉ đạo về việc ổn định lãi suất huy động và tiếp tục phấn đấu giảm lãi suất cho vay. Dựa vào các yếu tố trên, MBS dự báo lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các NHTM lớn sẽ dao động quanh mức 5% - 5,2% trong năm 2025.

Lãi suất ngân hàng 8/1/2025: Tăng mạnh đầu năm để hút dòng tiền nhàn rỗi Lãi suất ngân hàng đầu năm 2025 tăng mạnh với kỳ hạn ngắn đạt trần 4,75%/năm, kỳ hạn dài lên tới 9,5%/năm. Nhiều ngân hàng ...

Lãi suất ngân hàng 9/1/2025: Tiếp tục tăng mạnh Lãi suất ngân hàng hôm nay (9/1) Eximbank nâng lãi suất huy động kỳ hạn 24-36 tháng lên 6,8%/năm, cao nhất thị trường hiện nay. ...

Lãi suất ngân hàng 10/1/2025: Thêm một ngân hàng gia nhập cuộc đua tăng lãi suất Lãi suất ngân hàng hôm nay (10/1) KienlongBank tăng mạnh lãi suất huy động, kỳ hạn 36 tháng đạt 6,1%/năm, đánh dấu lần tăng đầu ...