Thị trường ngoại hối ngày 25/5 ghi nhận diễn biến trái chiều giữa đồng USD trong nước và quốc tế. Trong khi chỉ số DXY suy yếu nhẹ dưới ngưỡng 99 điểm, đồng bạc xanh vẫn được đánh giá duy trì vị thế mạnh trên thị trường toàn cầu nhờ lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao, chính sách cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và những rủi ro địa chính trị chưa hạ nhiệt tại Trung Đông.
USD ngân hàng đi ngang, chợ đen giảm nhẹ
Sáng 25/5, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.136 đồng/USD, không thay đổi so với phiên cuối tuần trước. Với biên độ giao dịch ±5%, các ngân hàng thương mại được phép giao dịch USD trong khoảng từ 23.879 – 26.389 VND/USD.
Tỷ giá tham khảo tại Cục Quản lý ngoại hối hiện ở mức 24.928 – 26.340 VND/USD.
Khảo sát tại các ngân hàng thương mại cho thấy mặt bằng tỷ giá USD tiếp tục duy trì ổn định quanh vùng cao. Vietcombank niêm yết USD ở mức 26.130 – 26.390 VND/USD, đi ngang ở cả chiều mua vào và bán ra so với phiên gần nhất.
BIDV hiện giao dịch USD quanh mức 25.010 – 26.390 VND/USD, gần như không thay đổi so với sáng qua. Trong nhóm ngân hàng tư nhân, Techcombank niêm yết tỷ giá USD ở mức 26.090 – 26.392 VND/USD, giữ nguyên chiều mua vào và tăng nhẹ 2 đồng ở chiều bán ra.
ACB tiếp tục duy trì tỷ giá ở mức 26.170 – 26.390 VND/USD, đi ngang so với phiên trước. Diễn biến này cho thấy áp lực lên tỷ giá trong nước vẫn tồn tại nhưng chưa xuất hiện biến động mạnh như giai đoạn đầu tháng 5.
Trong khi đó, thị trường tự do ghi nhận xu hướng giảm nhẹ. Giá USD “chợ đen” hiện phổ biến quanh mức 26.314 – 26.434 đồng/USD, giảm 36 đồng ở chiều mua và giảm 6 đồng ở chiều bán so với phiên trước.
Việc USD tự do hạ nhiệt phần nào phản ánh tâm lý đầu cơ ngoại tệ đã ổn định hơn sau nhiều phiên biến động mạnh vì căng thẳng địa chính trị và giá dầu leo thang.
DXY giảm nhẹ nhưng USD vẫn được hỗ trợ bởi Fed và giá dầu
Trên thị trường quốc tế, chỉ số US Dollar Index (DXY) – thước đo sức mạnh đồng USD so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt gồm EUR, JPY, GBP, CAD, SEK và CHF – mở đầu tuần giảm về mức 98,97 điểm.
Dù vậy, giới phân tích cho rằng đồng USD vẫn duy trì vị thế mạnh trong ngắn hạn nhờ sự kết hợp giữa tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư, lợi suất trái phiếu Mỹ neo cao và lập trường chính sách tiền tệ cứng rắn của Fed.
Tâm điểm lớn nhất của thị trường hiện vẫn là tình hình tại Trung Đông, đặc biệt liên quan đến Iran và eo biển Hormuz – tuyến vận tải dầu mỏ chiến lược của thế giới.
Dù Mỹ và Iran đã đạt được một số tiến triển trên bàn đàm phán, nhưng các bất đồng liên quan đến chương trình hạt nhân và điều kiện chấm dứt xung đột vẫn chưa được giải quyết triệt để.
Giới đầu tư lo ngại rằng nếu căng thẳng leo thang trở lại và gây gián đoạn tuyến hàng hải qua eo biển Hormuz, giá dầu có thể tăng sốc, kéo lạm phát toàn cầu quay trở lại và thúc đẩy nhu cầu nắm giữ USD như tài sản trú ẩn an toàn.
Ngược lại, nếu các bên đạt được một thỏa thuận hòa bình thực chất, đồng USD có thể chịu áp lực điều chỉnh giảm khi tâm lý ưa thích rủi ro quay trở lại thị trường tài chính toàn cầu.
Ngoài yếu tố địa chính trị, thị trường tuần này còn đặc biệt chú ý tới dữ liệu lạm phát Mỹ, nhất là chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát được Fed ưu tiên theo dõi.
Nếu chỉ số PCE tiếp tục cao hơn kỳ vọng do tác động từ giá năng lượng, khả năng Fed duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn sẽ càng được củng cố, thậm chí không loại trừ nguy cơ có thêm một đợt tăng lãi suất trong năm nay.
Quan điểm “diều hâu” của các quan chức Fed cũng đang góp phần hỗ trợ đồng bạc xanh. Thống đốc Fed Christopher Waller gần đây cho rằng Fed cần tránh tư duy nới lỏng quá sớm để ngăn nguy cơ lạm phát quay trở lại.
Những tín hiệu này đã khiến nhiều tổ chức tài chính lớn đồng loạt điều chỉnh lại kỳ vọng, giảm khả năng Fed sớm hạ lãi suất trong năm 2026. Đồng thời, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục neo ở vùng cao nhất nhiều năm, trở thành “thỏi nam châm” hút dòng vốn toàn cầu về đồng USD.
Ở chiều ngược lại, các đồng tiền lớn khác vẫn chịu nhiều sức ép. Đồng euro dễ tổn thương trước cú sốc giá năng lượng, trong khi đồng yên Nhật tiếp tục chịu áp lực vì khoảng cách lãi suất quá lớn giữa Mỹ và Nhật Bản.
Trong bối cảnh giá dầu, lạm phát và địa chính trị tiếp tục đan xen phức tạp, giới phân tích nhận định đồng USD nhiều khả năng vẫn duy trì vị thế thượng phong trong ngắn hạn, dù thị trường sẽ còn biến động mạnh theo từng diễn biến mới từ Iran và dữ liệu kinh tế Mỹ.
