Giới đầu tư “căng não” trước tín hiệu từ BOJ giữa biến động giá dầu

Xung đột Trung Đông khiến giá dầu thế giới neo cao, thị trường tài chính Nhật Bản đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi giới đầu tư dồn sự chú ý vào cuộc họp chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ).

Dù phần lớn dự báo cho rằng BOJ sẽ chưa tăng lãi suất ngay, nhưng điều thị trường quan tâm hơn cả lại là thông điệp từ Thống đốc Kazuo Ueda. Chỉ cần một tín hiệu “cứng rắn” hơn về kiểm soát lạm phát cũng đủ khiến đồng yên, trái phiếu và chứng khoán Nhật Bản biến động mạnh.

Áp lực hiện nay đến từ giá dầu tăng cao, kéo theo rủi ro lạm phát tại Nhật Bản, quốc gia phụ thuộc gần như hoàn toàn vào năng lượng nhập khẩu. Khi chi phí năng lượng leo thang, giá hàng hóa và chi phí sinh hoạt trong nước cũng chịu tác động trực tiếp, buộc BOJ phải cân nhắc lại chính sách nới lỏng kéo dài nhiều năm.

Trước diễn biến này, nhiều quỹ đầu tư đã chủ động điều chỉnh chiến lược. Một số tổ chức bán trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, đặt cược lợi suất sẽ tăng nếu BOJ thay đổi lập trường. Ngược lại, cũng có những nhà đầu tư bắt đầu tìm cơ hội mua vào đồng yên sau giai đoạn suy yếu mạnh.

Thị trường hiện chia thành hai kịch bản rõ rệt: Nếu BOJ phát tín hiệu kiểm soát lạm phát mạnh tay hơn, đồng yên có thể phục hồi, nhưng chi phí vay vốn sẽ tăng. Ngược lại, nếu tiếp tục ưu tiên tăng trưởng, đồng tiền này có nguy cơ tiếp tục mất giá.

Đáng chú ý, đồng yên đã giảm xuống gần ngưỡng 160 JPY/USD, mức này từng buộc chính phủ Nhật Bản phải can thiệp trong quá khứ. Điều này làm gia tăng áp lực lên nhà điều hành trong việc ổn định tỷ giá.

Giá dầu và xung đột Trung Đông mới là “ẩn số lớn” của thị trường

Dù chính sách của BOJ là tâm điểm ngắn hạn, nhiều chuyên gia cho rằng biến số lớn hơn vẫn nằm ở diễn biến xung đột Trung Đông và giá dầu toàn cầu.

Thực tế, việc giá dầu vượt mốc 100 USD/thùng không chỉ gây áp lực lạm phát, mà còn làm gia tăng rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế. Với Nhật Bản, cú sốc kép từ giá năng lượng cao và đồng yên yếu có thể khiến chi phí nhập khẩu tăng mạnh, ảnh hưởng trực tiếp đến doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Không chỉ thị trường tiền tệ, chứng khoán Nhật Bản cũng phản ứng rõ rệt. Chỉ số Nikkei 225 đã có thời điểm giảm sâu do lo ngại căng thẳng địa chính trị leo thang, trong khi biến động thị trường tăng mạnh cho thấy tâm lý thận trọng đang lan rộng.

Ở chiều ngược lại, một số nhà đầu tư vẫn nhìn thấy cơ hội dài hạn, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu ngân hàng vốn có thể hưởng lợi nếu lãi suất tăng. Các yếu tố như tăng trưởng tiền lương, lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện và dòng vốn quốc tế dịch chuyển khỏi Mỹ và châu Âu cũng đang hỗ trợ thị trường Nhật Bản.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu nếu xung đột kéo dài. Giá dầu duy trì ở mức cao có thể khiến lạm phát dai dẳng hơn, buộc các ngân hàng trung ương phải trì hoãn kế hoạch nới lỏng chính sách, qua đó làm gia tăng biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.

Trong bối cảnh đó, nhiều nhà đầu tư cho rằng việc “đoán đúng” chính sách của BOJ chưa chắc đã đủ, khi yếu tố quyết định lớn hơn vẫn là diễn biến địa chính trị và thị trường năng lượng. Nếu Trung Đông tiếp tục căng thẳng, các cú sốc giá dầu có thể còn tạo ra những đợt biến động mạnh hơn nữa trên thị trường toàn cầu.

Nhật Bản phụ thuộc lớn vào năng lượng nhập khẩu, với khoảng 90-95% dầu thô đến từ Trung Đông. Khi giá dầu vượt 100 USD/thùng, chi phí nhập khẩu tăng mạnh, gây áp lực lên lạm phát và tỷ giá. Đồng yen đã có thời điểm giảm gần mốc 160 JPY/USD, mức từng buộc chính phủ phải can thiệp, làm gia tăng rủi ro đối với ổn định kinh tế và thị trường tài chính.