Giá cà phê thế giới phân hóa khi Brazil bước vào vụ thu hoạch
Thị trường cà phê quốc tế khép lại tuần giao dịch cuối tháng 5 với diễn biến không đồng nhất giữa hai dòng sản phẩm chủ lực là robusta và arabica.
Trên Sàn Giao dịch London, giá cà phê robusta tiếp tục duy trì xu hướng tích cực. Hợp đồng giao tháng 7/2026 tăng 20 USD/tấn, tương đương 0,6%, lên mức 3.476 USD/tấn. Trong khi đó, hợp đồng giao tháng 9/2026 tăng 37 USD/tấn, tương đương 1,1%, đạt 3.347 USD/tấn.
Ngược lại, thị trường arabica trên Sàn New York chịu áp lực điều chỉnh khi giới đầu tư theo dõi sát tiến độ thu hoạch tại Brazil. Hợp đồng giao tháng 7/2026 giảm 2,5%, xuống còn 265,6 US cent/pound. Hợp đồng giao tháng 9/2026 cũng mất 2,3%, lùi về mức 258,7 US cent/pound.
Diễn biến trái chiều này phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước những thông tin mới từ quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới. Theo các nhà phân tích của Safras & Mercado, đến ngày 27/5, Brazil đã thu hoạch được gần 16% sản lượng cà phê niên vụ mới.
Mặc dù vụ mùa đang được triển khai, tiến độ thu hoạch năm nay vẫn chậm hơn so với cùng kỳ năm ngoái, khi tỷ lệ hoàn thành đạt khoảng 20%. Với dự báo sản lượng niên vụ 2026-2027 đạt 75,65 triệu bao, lượng cà phê đã thu hoạch hiện vào khoảng 12,1 triệu bao, bao gồm hơn 6,1 triệu bao robusta và gần 6 triệu bao arabica.
Tiến độ thu hoạch chậm phần nào giúp thị trường giảm bớt áp lực nguồn cung trong ngắn hạn, đặc biệt khi nhu cầu tiêu thụ toàn cầu vẫn duy trì ổn định.
Tồn kho trên các sàn giao dịch tiếp tục lao dốc
Một trong những yếu tố được giới đầu tư quan tâm nhất hiện nay là lượng tồn kho được chứng nhận trên các sàn giao dịch quốc tế.
Theo số liệu cập nhật cuối tháng 5, lượng tồn kho arabica được chứng nhận trên Sàn New York chỉ còn 443.608 bao. So với cùng kỳ năm ngoái, con số này đã giảm tới 448.860 bao, tương đương mức giảm hơn 50%.
Đây là mức suy giảm đáng chú ý bởi tồn kho được chứng nhận luôn được xem là thước đo phản ánh khả năng đáp ứng nguồn cung ngay lập tức của thị trường. Khi lượng hàng dự trữ giảm sâu, các nhà rang xay và doanh nghiệp thương mại thường phải cạnh tranh mạnh hơn để tìm kiếm nguồn nguyên liệu, từ đó tạo động lực hỗ trợ giá.
Dù giảm mạnh so với năm trước, tồn kho arabica hiện chỉ thấp hơn khoảng 2% so với đầu năm 2026. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn cân bằng mong manh giữa cung và cầu.
Trong cơ cấu lượng tồn kho hiện nay, cà phê Brazil chỉ chiếm khoảng 2,57%, trong khi Honduras đóng góp gần 28% và Peru chiếm gần 14%. Điều này đồng nghĩa việc nguồn cung mới từ Brazil trong những tháng tới sẽ có vai trò quan trọng trong việc bổ sung hàng hóa cho hệ thống kho được chứng nhận.
Đối với robusta, tình hình cũng không mấy khả quan hơn. Tính đến ngày 27/5, lượng tồn kho được chứng nhận trên Sàn London đạt 653.500 bao, giảm hơn 251.000 bao so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương mức giảm gần 28%.
Việc cả hai sàn giao dịch lớn nhất thế giới đều ghi nhận tồn kho giảm mạnh cho thấy nguồn cung cà phê toàn cầu vẫn chưa thực sự dồi dào dù các quốc gia sản xuất lớn đang bước vào vụ thu hoạch.
Giá cà phê nhiều khả năng duy trì ở vùng cao trong tuần này
Các chuyên gia cho rằng yếu tố tồn kho thấp sẽ tiếp tục là động lực hỗ trợ thị trường trong ngắn hạn.
Thông thường, thời điểm Brazil bước vào thu hoạch sẽ tạo áp lực giảm giá do nguồn cung mới được bổ sung. Tuy nhiên, năm nay diễn biến có phần khác biệt khi lượng hàng dự trữ toàn cầu đang ở mức thấp hơn đáng kể so với năm trước.
Bên cạnh đó, nhu cầu tiêu thụ tại các thị trường lớn như châu Âu, Mỹ và châu Á vẫn duy trì ổn định. Các doanh nghiệp rang xay tiếp tục có nhu cầu mua vào để đảm bảo nguồn nguyên liệu phục vụ hoạt động sản xuất trong nửa cuối năm.
Đối với cà phê robusta, triển vọng còn được hỗ trợ bởi nguồn cung từ một số quốc gia sản xuất chủ chốt chưa thực sự dồi dào. Điều này giúp giá robusta duy trì tốt hơn so với arabica trong thời gian gần đây.
Tại Việt Nam, quốc gia xuất khẩu robusta lớn nhất thế giới, lượng hàng còn lại trong dân không còn nhiều sau nhiều tháng xuất khẩu mạnh. Đây cũng là yếu tố được nhiều nhà giao dịch quốc tế theo dõi sát sao khi đánh giá triển vọng nguồn cung toàn cầu.
Tuy nhiên, thị trường vẫn tiềm ẩn những yếu tố có thể tạo ra biến động mạnh. Nếu tiến độ thu hoạch tại Brazil được đẩy nhanh trong tháng 6 và sản lượng thực tế vượt kỳ vọng, áp lực điều chỉnh giá có thể xuất hiện trở lại.
Ngược lại, nếu tồn kho trên các sàn giao dịch tiếp tục giảm và nguồn cung mới chưa kịp bổ sung, giá cà phê nhiều khả năng sẽ tiếp tục được hỗ trợ ở vùng cao trong những tuần tới.
Nhìn chung, thị trường cà phê thế giới đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi cùng lúc chịu tác động từ hai yếu tố trái chiều: nguồn cung mới từ Brazil và lượng tồn kho toàn cầu đang ở mức thấp. Trong bối cảnh đó, giới phân tích cho rằng giá cà phê khó giảm sâu trong ngắn hạn và nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì mặt bằng cao trong tuần giao dịch đầu tháng 6.
