USD phục hồi khi căng thẳng Trung Đông gia tăng

Thị trường tài chính toàn cầu mở đầu tuần mới trong trạng thái thận trọng khi căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang, làm suy yếu khẩu vị rủi ro và thúc đẩy dòng tiền tìm đến các tài sản trú ẩn như đồng USD.

Theo diễn biến thị trường, chỉ số Dollar Index đã tăng nhẹ lên mức 99,53 điểm. Đà phục hồi này diễn ra sau khi tỷ giá USD vừa ghi nhận tuần giảm đầu tiên kể từ khi xung đột Iran bùng phát.

Nguyên nhân chủ yếu đến từ việc triển vọng hạ nhiệt xung đột trở nên kém rõ ràng hơn. Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đưa ra những cảnh báo cứng rắn, trong khi Iran tuyên bố sẽ có các biện pháp đáp trả, bao gồm cả việc duy trì đóng cửa tuyến vận tải chiến lược eo biển Hormuz.

Trong bối cảnh đó, các đồng tiền của những nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng tiếp tục chịu áp lực. Đồng euro và yen Nhật được đánh giá là những đồng tiền dễ bị tổn thương hơn nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong thời gian dài.

Giới phân tích nhận định thị trường đang phân hóa theo tác động của “cú sốc năng lượng”. Những nền kinh tế hưởng lợi từ giá năng lượng tăng có xu hướng ổn định hơn, trong khi các nền kinh tế phụ thuộc nhập khẩu phải đối mặt với áp lực lạm phát và tỷ giá.

Bên cạnh đó, triển vọng chính sách tiền tệ toàn cầu cũng thay đổi đáng kể. Trước khi xung đột nổ ra, thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm. Tuy nhiên, hiện tại, khả năng này đã giảm đáng kể khi rủi ro lạm phát từ giá năng lượng gia tăng.

Vàng, chứng khoán và tiền tệ biến động trước áp lực lạm phát

Không chỉ thị trường ngoại hối, các tài sản khác cũng ghi nhận biến động mạnh trong bối cảnh xung đột kéo dài.

Giá vàng giảm sâu, có thời điểm mất tới 3,8%, xuống gần mức 4.320 USD/ounce, gần như xóa sạch mức tăng từ đầu năm. Đây là chuỗi giảm dài nhất của vàng trong nhiều phiên liên tiếp, phản ánh áp lực bán khi nhà đầu tư phải cơ cấu danh mục để bù đắp thua lỗ ở các thị trường khác.

Theo các chuyên gia, giá dầu tăng mạnh đã làm gia tăng kỳ vọng lạm phát và khiến các ngân hàng trung ương thận trọng hơn với việc cắt giảm lãi suất. Điều này đang gây bất lợi cho vàng, loại tài sản không sinh lãi trong ngắn hạn.

Trên thị trường chứng khoán, hợp đồng tương lai cho thấy chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản có thể giảm mạnh, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên gần mức cao nhất trong 8 tháng, đạt khoảng 4,4%.

Các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro cũng suy yếu. Đồng đôla Australia giảm xuống khoảng 0,7011 USD, trong khi đôla New Zealand cũng ghi nhận xu hướng tương tự. Thị trường tiền điện tử không nằm ngoài xu hướng khi Bitcoin và Ether đều giảm giá.

Giới phân tích cho rằng diễn biến hiện tại phản ánh sự dịch chuyển dòng vốn trong bối cảnh bất ổn gia tăng. Nhà đầu tư có xu hướng rút khỏi các tài sản rủi ro để tìm đến các kênh an toàn hơn, đồng thời theo dõi sát diễn biến địa chính trị và giá năng lượng.

Tuy nhiên, triển vọng thị trường vẫn phụ thuộc lớn vào diễn biến tiếp theo của xung đột Trung Đông. Nếu căng thẳng tiếp tục leo thang, rủi ro lạm phát và biến động tài chính có thể còn gia tăng, ảnh hưởng tới chính sách tiền tệ và tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Xung đột Trung Đông đã làm thay đổi kỳ vọng chính sách tiền tệ toàn cầu khi giá dầu tăng mạnh kéo theo rủi ro lạm phát. Chỉ số USD phục hồi, trong khi vàng giảm sâu gần mức đầu năm, chứng khoán và tiền điện tử biến động mạnh. Thị trường hiện đang theo dõi sát diễn biến tại eo biển Hormuz, tuyến vận tải chiếm khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu.