Sắc đỏ bao trùm thị trường hàng hóa thế giới trong phiên giao dịch cuối cùng năm 2025. Nhóm kim loại tiếp tục là “điểm nóng” khi dẫn dắt đà suy yếu của toàn thị trường, trong đó giá kim loại quý bất ngờ giảm sâu. Bên cạnh đó, nhu cầu yếu cũng khiến giá dầu thô chịu sức ép. Đóng cửa, chỉ số MXV-Index đánh mất gần 2,4%, về mức 2.395 điểm.

Tiêu thụ tại Mỹ giảm gây áp lực lên giá dầu

Thị trường năng lượng khép lại phiên giao dịch cuối cùng của năm 2025 trong sắc đỏ, khi áp lực bán chiếm ưu thế trên toàn bộ 5 mặt hàng chủ chốt. Trong đó, giá dầu thô đồng loạt suy yếu, phản ánh những lo ngại gia tăng về triển vọng nhu cầu trong ngắn hạn. Kết phiên, giá dầu WTI giảm 0,4% xuống 57,74 USD/thùng, trong khi giá dầu Brent mất 0,35%, về mức 61,12 USD/thùng. Tính chung cả năm, giá dầu Brent giảm hơn 18%, còn dầu WTI giảm gần 20%.

Theo MXV, áp lực giảm giá trong phiên chủ yếu đến từ báo cáo tồn kho hàng tuần của Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA), cho thấy những tín hiệu kém tích cực về nhu cầu tiêu thụ các sản phẩm dầu mỏ tại thị trường lớn nhất thế giới.

Cụ thể, tồn kho dầu thô thương mại của Mỹ giảm 1,9 triệu thùng trong tuần kết thúc ngày 26/12, xuống còn 422,9 triệu thùng. Tuy nhiên, diễn biến này không đủ hỗ trợ giá khi bị lu mờ bởi mức gia tăng mạnh của tồn kho các sản phẩm tinh chế. Tồn kho xăng tăng 5,8 triệu thùng lên 234,3 triệu thùng, trong khi tồn kho sản phẩm chưng cất bao gồm diesel và dầu sưởi tăng 5 triệu thùng, đạt 123,7 triệu thùng, đều vượt xa kỳ vọng của thị trường.

Đáng chú ý, tổng sản phẩm dầu mỏ tiêu thụ tại Mỹ giảm gần 1 triệu thùng/ngày so với tuần trước, cho thấy nhu cầu sử dụng nhiên liệu đang suy yếu rõ rệt trong giai đoạn cao điểm nghỉ lễ cuối năm. Diễn biến tồn kho phản ánh nhu cầu tiêu thụ thực tế vẫn yếu so với nguồn cung, khiến giá dầu chịu thêm áp lực giảm.

Bên cạnh đó, đà tăng của đồng USD cũng góp phần gia tăng sức ép lên thị trường năng lượng. Chỉ số USD Index chạm mức cao nhất trong vòng một tuần trở lại đây, khiến các mặt hàng định giá bằng đồng bạc xanh, bao gồm dầu thô, trở nên kém hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, qua đó làm suy yếu lực mua trên thị trường.

Ở chiều ngược lại, một số yếu tố hỗ trợ vẫn hiện hữu nhưng chưa đủ sức đảo chiều xu hướng. Nhu cầu nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc trong tháng 12 tăng khoảng 10% so với tháng trước, lên mức kỷ lục 12,2 triệu thùng/ngày, chủ yếu phục vụ hoạt động tái tích trữ. Tuy nhiên, thị trường đánh giá động thái này mang tính kỹ thuật nhiều hơn là tín hiệu cho thấy sự phục hồi bền vững của nhu cầu tiêu thụ cuối cùng.

Giá bạch kim đánh mất gần 9% khi các quỹ thu hẹp vị thế mua

Thị trường kim loại khép lại phiên cuối năm 2025 trong trạng thái điều chỉnh, khi giá 8/10 mặt hàng đồng loạt suy yếu. Đáng chú ý, giá bạch kim lao dốc gần 8,9%, xuống 2.034 USD/ounce, cắt đứt đà tăng ngắn hạn trước đó.

Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), đà giảm mạnh của giá bạch kim trong phiên hôm qua phản ánh sự đảo chiều của dòng tiền đầu cơ trong bối cảnh thanh khoản thị trường suy yếu vào thời điểm cuối năm, trong khi các yếu tố vĩ mô tiếp tục phát đi những tín hiệu kém hỗ trợ cho nhóm kim loại quý.

Số liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Kỳ hạn Mỹ (CFTC) cho thấy nhóm Managed Money bao gồm các quỹ và tổ chức đầu tư dù vẫn duy trì trạng thái mua ròng đối với hợp đồng bạch kim tiêu chuẩn trên sàn NYMEX, nhưng quy mô giảm mạnh. Tính đến tuần kết thúc ngày 23/12, vị thế mua ròng thu hẹp từ 16.245 hợp đồng xuống còn 9.516 hợp đồng, chấm dứt chuỗi hai tuần gia tăng trước đó và phản ánh tâm lý thận trọng rõ rệt của giới đầu tư.

Áp lực bán gia tăng khi kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2026 bị điều chỉnh theo hướng thận trọng hơn. Dữ liệu kinh tế Mỹ công bố gần đây cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì trạng thái ổn định, với số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm xuống còn 199.000 đơn trong tuần kết thúc ngày 27/12, đánh dấu tuần giảm thứ ba liên tiếp. Diễn biến này làm thu hẹp dư địa để FED đẩy nhanh tiến trình nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới.

Biên bản cuộc họp tháng 12 của FED cũng cho thấy sự phân hóa quan điểm rõ rệt trong nội bộ các nhà hoạch định chính sách. Dù FED đã thực hiện cắt giảm lãi suất, một số quan chức bày tỏ lo ngại rằng tiến trình đưa lạm phát về mục tiêu 2% đang chững lại, qua đó làm gia tăng rủi ro chu kỳ nới lỏng tiền tệ diễn ra chậm và thận trọng hơn so với kỳ vọng của thị trường. Trong bối cảnh mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao, đồng USD giữ được sức mạnh tương đối, làm suy giảm sức hấp dẫn của các kim loại quý được định giá bằng đồng tiền này, bao gồm bạch kim.

Bên cạnh đó, triển vọng nhu cầu từ Trung Quốc - thị trường tiêu thụ bạch kim lớn nhất thế giới tiếp tục gây sức ép lên giá. Theo Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc (NBS), lợi nhuận công nghiệp của nước này trong tháng 11 đã giảm 13,1% so với cùng kỳ năm trước, mức sụt giảm mạnh nhất trong vòng 14 tháng. Tính chung 11 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận công nghiệp chỉ tăng 0,1%, thấp hơn đáng kể so với mức tăng 1,9% của 10 tháng đầu năm 2025, trong bối cảnh giảm phát giá xuất xưởng kéo dài làm biên lợi nhuận bị thu hẹp và hạn chế nhu cầu mở rộng sản xuất, qua đó ảnh hưởng tiêu cực đến nhu cầu sử dụng bạch kim trong các lĩnh vực công nghiệp.

Bảng giá một số loại hàng hóa khác