GSM tiếp tục là khách hàng lớn của VinFast
Vietcap vừa có báo cáo cập nhật sau khi tham dự cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 của VinFast Auto (Nasdaq: VFS) diễn ra ngày 8/6/2026. Theo Vietcap, cuộc họp tập trung vào ba nội dung chính gồm kết quả kinh doanh quý đầu năm, thỏa thuận hợp tác với Công ty CP Di chuyển Xanh và Thông minh (GSM), cùng kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam của VinFast.
VinFast tiếp tục mở rộng sang phân khúc xe máy điện bằng dự án “Nhà máy sản xuất xe máy điện VinFast Hà Tĩnh” vừa được cấp giấy chứng nhận đăng ký đầu tư lần đầu trong năm 2026
Theo đánh giá của đơn vị phân tích, kết quả kinh doanh quý I/2026 của VinFast nhìn chung phù hợp với số liệu mảng công nghiệp đã được Tập đoàn Vingroup (HOSE: VIC) công bố trước đó. Tại cuộc họp, ban lãnh đạo VinFast tiếp tục duy trì kế hoạch kinh doanh năm 2026, với mục tiêu bàn giao ít nhất 300.000 ô tô điện trên toàn cầu.
Đối với xe máy điện, sản lượng bàn giao được đặt mục tiêu đạt tối thiểu gấp 2,5 lần so với mức thực hiện trong năm 2025.
Trong kế hoạch tăng sản lượng của VinFast, GSM tiếp tục giữ vai trò quan trọng. Theo Vietcap, kế hoạch mở rộng hoạt động của GSM được kỳ vọng hỗ trợ lượng đơn hàng cho VinFast trong giai đoạn tới.
Cơ sở cho kỳ vọng này đến từ thỏa thuận khung mới giữa VinFast và GSM. Theo thỏa thuận, VinFast sẽ cung cấp khoảng 1 triệu ô tô điện và 4 triệu xe máy điện cho GSM trong giai đoạn 2026–2030.
Quy mô thỏa thuận cho thấy GSM tiếp tục là khách hàng lớn của VinFast trong những năm tới. Điều này hỗ trợ kế hoạch sản xuất và tiêu thụ xe điện của VinFast, nhất là trong bối cảnh doanh nghiệp đặt mục tiêu tăng mạnh sản lượng bàn giao trong năm 2026.
Theo Vietcap, Việt Nam được dự báo tiếp tục là thị trường cốt lõi của VinFast. Bên cạnh thị trường trong nước, việc mở rộng hoạt động tại một số thị trường châu Á, bao gồm thông qua GSM và các quan hệ đối tác liên quan, có thể hỗ trợ VinFast gia tăng hiện diện theo thời gian.
Vietcap kỳ vọng sản lượng ô tô điện bàn giao của VinFast sẽ duy trì tốc độ tăng trưởng hai chữ số đến năm 2028. Triển vọng này gắn với thị trường Việt Nam, vai trò của GSM và quá trình mở rộng tại một số thị trường châu Á.
Nguồn vốn hỗ trợ và kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất
Bên cạnh mục tiêu sản lượng, cuộc họp cũng đề cập đến kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam của VinFast. Theo Vietcap, kế hoạch này được kỳ vọng giúp VinFast cải thiện hiệu quả sử dụng vốn trong thời gian tới.
Vietcap cho biết dự báo đối với mảng công nghiệp của Vingroup đang được xem xét lại, do chưa phản ánh kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam của VinFast.
Về nguồn vốn, phần hỗ trợ tài chính còn lại theo thỏa thuận tháng 11/2024 được kỳ vọng tiếp tục là một trong những nguồn tài trợ chính cho VinFast trong phần còn lại của năm 2026. Tại cuối quý I/2026, nguồn hỗ trợ này bao gồm tối đa 17.000 tỷ đồng từ khoản tài trợ của Chủ tịch Vingroup và tối đa 15.200 tỷ đồng hạn mức tín dụng chưa giải ngân từ VIC.
Sau cuộc họp, các nội dung cần theo dõi đối với VinFast gồm mục tiêu bàn giao ít nhất 300.000 ô tô điện trong năm 2026, thỏa thuận cung cấp xe cho GSM giai đoạn 2026–2030, phần hỗ trợ tài chính còn lại và kế hoạch chuyển nhượng mảng sản xuất tại Việt Nam.
