Cổ phiếu VNE của Tổng Công ty CP Xây dựng Điện Việt Nam tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong phiên giao dịch ngày 20/5. Kết phiên, mã này giảm sàn 6,78%, xuống còn 2.750 đồng/cổ phiếu. Đây là mức thấp nhất của VNE trong hơn 1 năm qua.
Thanh khoản đạt hơn 1 triệu đơn vị, trong khi dư bán giá sàn vẫn còn hơn 2 triệu cổ phiếu. Diễn biến này cho thấy bên bán vẫn chiếm ưu thế rõ rệt, đặc biệt sau thông tin cổ phiếu có thể bị hủy niêm yết bắt buộc.
Tính từ tháng 9/2025 đến nay, thị giá VNE đã giảm khoảng 3 lần. Vốn hóa thị trường của doanh nghiệp theo đó chỉ còn khoảng 242 tỷ đồng. Đây là mức rất thấp so với quy mô tài sản và lịch sử niêm yết của một doanh nghiệp từng có vị thế trong lĩnh vực xây lắp điện.
Áp lực với cổ phiếu VNE xuất hiện sau khi Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM có thông báo về việc có thể thực hiện hủy niêm yết đối với mã này theo quy định hiện hành.
Cụ thể, ngày 15/5/2026, HoSE nhận được báo cáo tài chính kiểm toán tổng hợp và hợp nhất năm 2025 của VNE. Trong đó, báo cáo tài chính kiểm toán hợp nhất năm 2025 tiếp tục bị đơn vị kiểm toán đưa ra ý kiến ngoại trừ.
Trước đó, báo cáo tài chính kiểm toán hợp nhất các năm 2023 và 2024 của VNE cũng đã tồn tại ý kiến kiểm toán ngoại trừ. Như vậy, doanh nghiệp đã có 3 năm liên tiếp bị kiểm toán đưa ý kiến ngoại trừ đối với báo cáo tài chính hợp nhất, qua đó rơi vào trường hợp hủy bỏ niêm yết bắt buộc.
Trước khi xuất hiện thông tin này, cổ phiếu VNE đã bị đưa vào diện cảnh báo do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán năm 2025 quá 15 ngày so với thời hạn quy định.
Trong văn bản giải trình, doanh nghiệp cho biết quá trình kiểm toán kéo dài do công ty thực hiện nhiều nghiệp vụ tái cấu trúc quy mô lớn, gồm thoái vốn công ty con, chuyển nhượng dự án và thương hiệu.
VNE cũng cho biết chưa thể hoàn tất báo cáo tài chính quý I/2026 đúng hạn do phải chờ số liệu kiểm toán chính thức của năm 2025. Theo doanh nghiệp, số liệu tài chính cuối kỳ năm 2025 sau kiểm toán sẽ là số dư đầu kỳ cho báo cáo quý I/2026.
Nếu lập báo cáo khi chưa có số liệu chính thức, các điều chỉnh sau kiểm toán có thể khiến số liệu đầu kỳ sai lệch. Với báo cáo quý I/2026, HoSE đã có văn bản nhắc nhở lần hai về việc chậm công bố.
Theo tìm hiểu, VNECO là doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây lắp điện, năng lượng và hạ tầng. Tiền thân là Công ty Xây lắp điện 3, được thành lập năm 1988. Đến năm 2005, doanh nghiệp cổ phần hóa và chuyển đổi thành Tổng Công ty CP Xây dựng Điện Việt Nam.
Hiện doanh nghiệp tập trung vào 4 mảng chính gồm xây lắp điện, sản xuất công nghiệp, bất động sản du lịch và đầu tư các dự án nguồn điện. Tuy nhiên, những năm gần đây, VNECO liên tục đối mặt với áp lực tài chính và các vấn đề về công bố thông tin.
Báo cáo tài chính năm 2025 cho thấy doanh thu của VNECO đạt 513 tỷ đồng, giảm 27% so với năm trước. Dù doanh thu đi xuống, doanh nghiệp vẫn ghi nhận lợi nhuận gộp 62 tỷ đồng, trong khi năm 2024 lỗ gộp 5 tỷ đồng.
Điểm giúp kết quả năm 2025 đảo chiều là doanh thu tài chính tăng mạnh lên 174 tỷ đồng, cùng với việc chi phí quản lý doanh nghiệp giảm xuống còn khoảng 6 tỷ đồng. Nhờ đó, VNECO báo lãi sau thuế 65 tỷ đồng, trái ngược khoản lỗ 259 tỷ đồng của năm trước.
Dù có lãi trở lại, sức khỏe tài chính của doanh nghiệp vẫn còn nhiều điểm cần theo dõi. Tại cuối năm 2025, tổng tài sản đạt 3.137 tỷ đồng, trong đó tiền và tương đương tiền chỉ khoảng 16 tỷ đồng. Các khoản phải thu ngắn hạn tăng gần 30%, lên khoảng 1.300 tỷ đồng, còn hàng tồn kho ở mức 226 tỷ đồng.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của VNECO lên tới 2.331 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ vay tài chính chiếm khoảng 1.440 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu đạt khoảng 806 tỷ đồng.
